鋼材補(bǔ)庫(kù)需求大幅增加進(jìn)一步推動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)上漲

鋼材補(bǔ)庫(kù)需求大幅增加進(jìn)一步推動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)上漲

成本提升與需求回暖推升鋼價(jià)持續(xù)上漲、鋼鐵庫(kù)存增加。春節(jié)期間，鐵礦石等原料價(jià)格繼續(xù)上漲，在春季保障性住房等一系列工程進(jìn)入開工高峰、用鋼需求將大幅提升的預(yù)期下，鋼材補(bǔ)庫(kù)需求也大幅增加，進(jìn)一步推動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)上漲，并不斷創(chuàng)出去年以來(lái)的新高。截至2月14日，國(guó)內(nèi)螺紋均價(jià)4891元/噸，環(huán)比上漲290元/噸漲幅6.3%；線材均價(jià)4892元/噸，環(huán)比漲161元/噸漲幅3.4%；熱軋均價(jià)4868元/噸，環(huán)比漲141元/噸漲幅2.98%；冷軋均價(jià)5714元/噸，環(huán)比漲115元/噸漲幅2.05%。

　　通漲壓力及突發(fā)事件性因素共同推動(dòng)原料價(jià)格持續(xù)走高。在全球通脹壓力仍將持續(xù)背景下，印度提高鐵礦出口關(guān)稅、增加鐵路運(yùn)輸費(fèi)用，以及澳洲洪水導(dǎo)致焦煤生產(chǎn)受到影響等一系列事件性因素共同推動(dòng)了鐵礦石和煤炭現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高。截至到2月11日，全國(guó)鐵礦石平均價(jià)格1251元/噸，環(huán)比上漲16元/噸，漲幅1.3%；焦炭均價(jià)2025元/噸，環(huán)比上漲140元/噸，漲幅7.4%。

　　國(guó)際市場(chǎng)鋼價(jià)延續(xù)上升態(tài)勢(shì)。截止2月8日，美國(guó)市場(chǎng)和北歐市場(chǎng)各鋼材品種在上月全面回升之后，本月價(jià)格繼續(xù)全線上漲，美國(guó)熱軋、鍍鋅板及中厚板月度價(jià)格漲幅都超過(guò)了10%，北歐各種鋼材價(jià)格月環(huán)比漲幅也普遍都在8%左右。后期來(lái)看，隨著國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)，終端需求將逐步改善，同時(shí)原料價(jià)格上漲，后期國(guó)際鋼鐵價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)仍將繼續(xù)回升趨勢(shì)。

　　維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)關(guān)注估值低、業(yè)績(jī)確認(rèn)及資源優(yōu)勢(shì)品種。從估值看，鋼鐵板塊已處于超跌區(qū)域。近期受成本推動(dòng)及春季開工補(bǔ)庫(kù)需求的影響，國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)格的快速上漲，但持續(xù)加息對(duì)下游需求的壓力將逐漸顯現(xiàn)，供大于求格局難以轉(zhuǎn)變，在估值優(yōu)勢(shì)下，行業(yè)具有一定的交易性的機(jī)會(huì)，我們維持“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。一些估值低，業(yè)績(jī)優(yōu)異的個(gè)股值得重點(diǎn)關(guān)注，我們依舊推薦ST鋼釩、大冶特鋼(17.30,0.46,2.73%)、新興鑄管(9.75,0.21,2.20%)、八一鋼鐵(13.11,0.39,3.07%)、寶鋼股份(7.35,0.17,2.37%)；酒鋼宏興(12.44,0.37,3.07%)、凌鋼股份(11.05,0.29,2.70%)、西寧特鋼(9.35,0.27,2.97%)等也可逢低介入。ST釩鈦重組方案通過(guò)后，未來(lái)5年都有較高的成長(zhǎng)空間，近期礦價(jià)上漲也使得公司業(yè)績(jī)具備較大的提升空間，建議投資者特別關(guān)注。